热议:成长与防御轮动开启 九月配置信号明确

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CFi.CN讯：数据显示，五维行业比较框架自2025年4月发布至2026年8月，累计收益38.9%，大幅跑赢沪深300的19.0%。该框架综合市场风格、基本面、资金面、交易面和估值五大维度，在财报季提升基本面权重。近期机构研报指出，9月市场风格将呈现成长与防御交替轮动特征，非单一主线主导。

研报认为，电子、通信、机械设备、国防军工、汽车等成长板块基本面得分靠前，叠加AI产业事件催化，短期景气度支撑较强；煤炭、食品饮料、公用事业等防御板块则受益于估值低位与节前避险情绪升温。均线信号显示，食品饮料、医药生物、美容护理等17个行业已进入看多区间，增强配置可信度。

研报指出，尽管公募资金短期净流出压制部分成长板块资金面得分，但基本面与交易面改善形成对冲，整体均衡配置下，成长与防御均有结构性机会，尤其关注兼具景气上行与技术面突破的细分方向。

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