鼎泰高科（301377）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

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据证券之星公开数据整理，近期鼎泰高科（301377）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.43亿元，同比上升114.85%，归母净利润6.79亿元，同比上升325.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.29亿元，同比上升134.67%，第二季度归母净利润4.19亿元，同比上升380.17%。本报告期鼎泰高科应收账款上升，应收账款同比增幅达99.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.92%，同比增42.5%，净利率34.9%，同比增98.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比9.34%，同比减19.97%，每股净资产7.59元，同比增22.97%，每股经营性现金流-0.11元，同比减54.16%，每股收益1.66元，同比增325.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为114.85%,原因:AIPCB需求的精密刀具、研磨抛光材料等订单大幅增长。
2. 营业成本变动幅度为55.87%,原因:营收规模扩张，销售产品数量增长。
3. 销售费用变动幅度为44.70%,原因:业务规模扩张，销售投入同步增长。
4. 管理费用变动幅度为70.44%,原因:业务扩张导致管理人员增加、薪酬水平提升。
5. 财务费用变动幅度为418.68%,原因:公司扩大产能、经营备货增加融资规模，银行借款利息大幅上升及汇兑损益变动。
6. 所得税费用变动幅度为430.61%,原因:本期利润总额大幅增长。
7. 研发投入变动幅度为54.60%,原因:加大高端产品研发力度，研发人员薪酬及研发直接材料投入增加。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.69%,原因:经营规模扩张，支付职工薪酬提升，叠加盈利增长各项税费缴纳增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-918.74%,原因:本期大规模产能扩产。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为771.97%,原因:满足扩产新增银行借款。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为134.56%,原因:筹资活动获得大额资金，有效覆盖经营投产环节，导致期末现金流较上年同期明显提升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.51%，资本回报率强。去年的净利率为20.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.57%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.44亿元，累计分红总额6.56亿元，分红融资比为0.57。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12%/11.4%/11.3%，净经营利润分别为2.19亿/2.27亿/4.32亿元，净经营资产分别为18.24亿/19.91亿/38.21亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.52/0.45/0.79，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.85亿/7.14亿/16.92亿元，营收分别为13.2亿/15.8亿/21.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.8%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达319.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.96亿元，每股收益均值在3.06元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为565.48亿元，已累计从业11年277天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有鼎泰高科最多的基金为财通成长优选混合A，目前规模为63.08亿元，最新净值7.456（8月20日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨172.46%。该基金现任基金经理为金梓才。

本文数据来源于鼎泰高科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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