大行评级｜高盛：降百威亚太目标价至6.55港元，维持“买入”评级-即时

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高盛发表研报指，百威亚太第三季业绩销售优于市场所忧虑，但EBITDA较弱，主因中国销量疲弱及利润率受压。管理层重申优先稳定中国销量及市占，再谈盈利改善，并承认在行业疲弱及需求情绪偏软下，复苏需时较预期更长。成本方面，管理层提到第四季至2027年中国及韩国或面对原材料成本逆风，尤其铝价；公司暂无计划在中国及韩国加价。韩国在行业动能偏软下继续提升市占，印度则受惠高端化及市占上升，维持双位数销量增长。该行上调2026年销售预测0.4%，下调2027至2028年销售预测少于1%；2026年纯利预测上调1.4%，2027至2028年纯利预测则下调5.8%至7.1%。该行维持对其“买入”评级，并将12个月目标价由6.9港元降至6.55港元。

关键词： 中国 维持 销售 百威 行业 成本 韩国 评级