深圳君盛投资：股权投资助推新经济高速发展

当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。高质量发展，强调的是质量和效益，注重的是创新和转型。在这一过程中，能够动员全社会各种资金的私募股权基金，无疑将扮演重要的推动者的角色。

助推新经济高速发展

经过40年的经济高速增长，我国社会主要矛盾发生了深刻的变化，过去经济粗放型增长模式难以为继，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，成为中国经济进入新时代的战略选择。君盛投资表示，在新的历史起点上，必须聚焦高质量发展，加快转变发展方式，优化经济结构，转换增长动力，更好地满足人民日益增长的美好生活需要。

对此，党的十九大报告明确指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。2017年年底召开的中央经济工作会议强调，推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。

要推动经济高质量发展，必须推动经济转型升级，走创新发展之路。从国际上看，国际金融危机爆发10年来，世界经济经历了深度调整，为了彻底走出危机的阴影，不少国家大力推进结构性改革，加大对先进制造业、新能源、信息网络技术等领域的研发投入，全球新一轮科技革命和产业变革孕育兴起。10年前，全球市值前10大上市公司主要是能源巨头和银行业金融机构，而今，在全球市值前10大上市公司中，互联网高科技企业占据7席。坚持创新驱动、促进内生增长、提升发展质量逐渐成为广泛共识。

创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑。推动创新发展，建设创新型国家，需要私募股权投资基金的鼎力推动。君盛投资表示，私募股权投资基金能够为创新型企业提供稀缺优质资本。私募股权投资基金本质上是从承担企业发展的不确定性风险中获取未来价值成长的收益，风险容忍度远高于债权资本，其对风险价值的追求决定了私募股权投资活动对高科技企业和战略性新兴产业具有强烈偏好，这些企业和产业恰恰是我国经济增长新动能诞生的领域。

实际上，过去几年，我国创新型企业就已经吸引了大量PE/VC资金，成为私募股权投资最受青睐的领域。据统计，目前近80%的私募股权投资基金投资于企业起步期和扩张期。在投资领域方面，主要集中于新一代信息技术、新能源、新材料、芯片制造、人工智能、生物医药等新兴行业，通过促进创新成果产业化、市场化和规模化，有力推动了中小微企业的创新创业和战略性新兴产业的发展。

多层次资本市场重要一环

尽管过去几年，我国大力发展多层次资本市场，不断提升直接融资在社会融资规模中的占比，也取得了显著效果，但总体看，这一变化依然不能适应和匹配经济结构调整的需要，经济杠杆率依然较高。与西方成熟经济相比，我国直接融资占比依然相对较低，特别是股权融资的比例较低，这已成为我国金融结构中的一块短板。

君盛投资表示，从实体经济角度看，金融结构不合理会影响甚至决定经济结构、产业结构。本轮国际金融危机以来，世界各主要经济体都更加重视经济结构性问题，并开始进一步反思金融结构与经济结构的关系。一个基本共识是，结构性问题是制约经济发展的长期因素。不少实证研究也表明，一国经济的发展需要金融结构与产业结构相匹配。

当前，我国金融体系仍是一个以债权资产和债权活动为主的金融体系。从各类金融资产总量看，债权资产占比接近八成，从社会融资规模存量看，债权性融资规模占比高达九成多。然而，债权融资的杠杆特征、顺周期性和依赖企业历史信用等特点，难以满足各类创新主体，尤其是难以满足那些缺乏历史信用的创新型中小企业对风险资本的需求，因而，无法对创新发展形成长期支撑。

在这种情况下，作为多层次资本市场重要一环的私募股权基金，则被各方给予了厚望。

深圳君盛投资管理有限公司表示，私募股权投资基金与资本市场紧密相连，是推动企业更好地运用金融资本的重要桥梁。作为连接创新创业企业与资本市场的前沿阵地，私募股权投资基金、创业投资基金从源头开始，向企业注入资本化基因，帮助被投企业熟悉资本运作规则，为各层次资本市场挖掘和输送了大批优质投资标的。在企业上市后，以上市后私募投资为主要投资策略的私募股权基金积极参与定向增发，成为上市企业融资的一类特殊机构投资者，为上市企业提供了一种新的高效率融资方式。此外，以杠杆收购、夹层投资为主要投资策略的基金，积极参与股票市场兼并收购与资产重组，促进，资源的有效配置，推动了上市公司优胜劣汰。