隆鑫通用高端出海加速 盈利改善打开估值空间|焦点短讯

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CFi.CN讯：数据显示，隆鑫通用2026年上半年无极品牌在欧洲核心五国市占率达5.79%，拉美销量同比增约40%；全地形车销量同比增长87.12%，主因1000cc高端新品放量；三轮车西非外销增速预计超25%。公司2026-2028年归母净利复合增速达17.3%，对应PE从16x降至11x。

近期机构研报指出，高端业务占比提升正驱动毛利率与净利率双升，无极ADV/UTV等产品已形成口碑外溢效应，欧洲市占率中长期目标15%，构成业绩确定性增量。研报认为，结构升级而非单纯销量扩张，是本轮盈利改善的核心逻辑。

研报指出，公司股息率稳定在4.5%，资产置换持续推进，叠加海外新兴市场基建与农业运输需求释放，三轮车与ATV/UTV出口有望持续超预期。估值切换与盈利上修共振，构成股价向上催化剂。

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